Коммерческая оценка инвестиционных проектов. Основные положения методики.

Статистические методы оценки являются самым простым классом подходов к анализу инвестиций и инвестиционных проектов. Несмотря на свою кажущуюся простоту расчета и использования, они позволяют сделать выводы по качеству объектов инвестиций, сравнить их между собой и отсеять неэффективные. , , период окупаемости — данный коэффициент показывает период, за который окупятся первоначальные инвестиции затраты в инвестиционный проект. Экономический смысл данного показателя заключается в том, что бы показать срок, за который инвестор вернет обратно свои вложенные деньги капитал. В формуле в иностранной практике иногда используют понятие не инвестиционный капитал, а затраты на капитал , , что по сути несет аналогичный смысл; — денежный поток, который создается объектом инвестиций. Следует отметить, что затраты на инвестиции представляют собой все издержки инвестора при вложении в инвестиционный проект. Денежный поток необходимо учитывать за определенные периоды день, неделя, месяц, год.

Оценка инвестиционных проектов

Скачать электронную версию Библиографическое описание: Рост инвестиций в различных отраслях народного хозяйства является одним из условий высоких темпов экономического развития российской экономики. При развитии инвестиционной деятельности обеспечивается подъем и развитие экономики, модернизируются предприятия, развиваются существующие производства, разрабатываются новые товары и услуги.

Анализ инвестиционной привлекательности в последние годы является объектом активных научных исследований. Некоторые считают, что инвестиционная привлекательность напрямую связана со стадией жизненного цикла, на которой находится предприятие. По мнению ряда авторов, инвестиционная привлекательность зависит от трех условий:

Процесс реализации инвестиционного проекта (инвестиционный цикл) составляет три последовательные фазы – предынвестиционную.

В общем случае искомой величиной является значение РР, для которого выполняется: Этот вариант всегда применяется при анализе проектов, имеющих высокую степень риска. Существенным недостатком данного показателя, как критерия привлекательности проекта, является игнорирование им положительных величин денежного потока, выходящих за пределы рассчитанного срока. Также данный метод не делает различия между проектами с одинаковым значением РР, но с различным распределением доходов в пределах рассчитанного срока.

Тем самым частично игнорируется принцип временной стоимости денег при выборе наиболее предпочтительного проекта. Чистый приведенный доход Разность между приведенной стоимостью будущего денежного потока и стоимостью первоначальных вложений называется чистым приведенным доходом проекта чистой приведенной стоимостью. Показатель отражает непосредственное увеличение капитала компании, поэтому для акционеров предприятия он является наиболее значимым.

Расчет чистого приведенного дохода осуществляется по следующей формуле:

Экономическая оценка проекта характеризует его привлекательность по сравнению с другими вариантами инвестиций. Экономическое содержание каждого показателя неодинаково. Расчеты простого статического метода свидетельствуют о том, что проект окупится через два с половиной года. Более объективные результаты дает методика, основанная на временной оценке денежного потока.

Для определения срока окупаемости необходимо:

Сельскова, Татьяна Вадимовна. Методы оценки привлекательности инвестиционных проектов в автомобилестроении: диссертация кандидата.

Основой для принятия управленческих решений по поводу инвестиций составляет сравнение объема инвестиций с поступлениями денежных средств ежегодными после пуска проекта в эксплуатацию. Чтобы сравнить размер инвестиций и будущие денежные поступления необходимо учитывать время притоков и оттоков денежных средств в результате действия инвестиционного проекта, для этого следует провести процедуру дисконтирования потоков платежей.

В таблице 3 представлена классификация источников финансирования инвестиций. Таблица 3 Классификация источников финансирования инвестиций Все методы сравнения инвестиционных проектов опираются на наличие различной информации. Эта информация может быть получена в результате определенных действий: Полученная при расчете величина характеризует приведенную к моменту инвестирования средства и количество доходов от инвестиций.

И теперь эту величину мы можем сопоставить с размером инвестиций; 4 и заключительным шагом будет подсчет требуемых капиталовложений. Каждый из этих шагов является весьма сложным и трудоемким процессом.

Учебник"Оценка эффективности инвестиционных проектов"

В ходе диссертационного исследования были выявлены следующие основные предпосылки совершенствования методических подходов к оценке инвестиционной привлекательности проектов. Это дает основание говорить об особой роли бизнес-плана в инвестиционном процессе. Основная его цель - предоставить потенциальному инвестору информацию о проекте, на основании которой оценивается и принимается решение об инвестиционной привлекательности проекта.

Таким образом, наиболее удачный бизнес-план - это тот, который наиболее полно удовлетворяет инвестора в информации. Вторая предпосылка заключается в том, что за последнее десятилетие объективно изменились требования к формам предоставления информации. Представление бизнес-планов на бумажных носителях уже не является важным требованием инвесторов, и одновременно все чаще выдвигаются требования к форме бизнес-плана в виде информационных баз данных, на магнитных носителях.

Привлекательность инвестиционного и усложненные методы оценки, основанные на.

Методы оценки инвестиционных проектов Основу принятия управленческих решений по инвестициям составляет сравнение объема инвестиций с ежегодными поступлениями денежных средств, когда проект заработает после пуска его в эксплуатацию. Различные методы сравнения инвестиционных проектов опираются на наличие информации, которая может быть получена в результате следующих действий: Рассчитанная таким образом величина характеризует приведенную к моменту инвестирования средств если они единовременны стоимость денежных доходов от инвестиций, полученных в разные периоды.

Теперь эта величина может быть сопоставлена с размером инвестиций. Каждый из вышеперечисленных шагов в оценке инвестиционных проектов является весьма сложным и трудоемким процессом, степень надежности оценок недостаточно высока, поскольку высок уровень неопределенности в установлении каждого из параметров — размеров денежных потоков и ставки дисконтирования. Особенно сложно составить финансовый раздел бизнес-плана в условиях экономической нестабильности и высокого уровня инфляции.

При разработке бизнес-плана необходимо учитывать достаточно широкий круг факторов, характеризующих тенденции развития отрасли, возможности изменения положения предприятия на имеющемся рынке и перспективы выхода на новые рынки, изменение финансовых возможностей партнеров, доступность дополнительных объемов материальных и финансовых ресурсов и т. Эти факторы становятся второстепенными в том случае, когда необходимость инвестиций определяется соображениями экономической безопасности страны или связана с экологическими проблемами.

Рассмотрим некоторые формализованные методы, служащие основой принятия решений в инвестиционной политике. В отечественной и зарубежной литературе наиболее распространенными методами являются: Определение срока окупаемости инвестиций — РР. Расчет средней доходности инвестиций — . Расчет чистой приведенной текущей стоимости — .

20.1. Методы оценки привлекательности инвестиционных проектов

Анализируя объект инвестирования, надо особое внимание уделять научно-техническому прогрессу. В России за последнее десятилетие процесс смены технологий практически прекратился. По данным одного крупного обследования [2, С. При этом в течение гг. В конце г.

Принципы и методы оценки эффективности инвестиционных проектов привлекательность (потенциал) для возможных участников, и облегчает поиск.

Сущность, виды и классификация инвестиционных проектов. Структура инвестиционного проекта предприятия в разрезе основных разделов. Методы оценки инвестиционного проекта. Статические и динамические методы экономической оценки инвестиционных проектов. Использование лизинга для повышения коммерческой эффективности предприятия. Инвестиционная и инновационная деятельность кондитерского цеха.

Методы финансовой оценки инвестиционных проектов. Показатели оценки экономической эффективности проектов, их расчет и суть. Показатели и виды эффективности инвестиционных проектов. Подготовка информации о внешней среде. Особенности оценки эффективности проектов с учетом факторов риска и неопределенности.

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

Авторизация Анализ и оценка эффективности инвестиционных проектов Оценка привлекательности инвестиционного проекта как инструмента извлечения прибыли на современном рынке требует особенно эффективных методов, результаты применения которых могли бы служить основой для принятия инвестиционного решения. Более того, данное решение сопряжено с высокими рисками, связанными как с неопределенностью внешней среды хозяйствующего субъекта, так и внутренней.

В данной работе рассматриваются различные методики оценки эффективности инвестиционного проекта, как то: К оценке рисков инвестиционного проекта современные специалисты подходят комплексно, используя как качественные методы, так и количественные, синергетический эффект от которых позволяет наиболее точно оценить все возможные варианты развития событий в процессе реализации инвестиционного проекта. Основные выводы подтверждаются на основе рассмотрения реального инвестиционного проекта крупной российской организации.

Рассмотрим основные методы оценки эффективности инвестиционных . а потому может служить неверным критерием привлекательности проекта.

Методы оценки привлекательности инвестиционных проектов Современная практика формирования инвестиционных ресурсов для реализации проектов создания предприятий указывает на то, что при разработке условий привлечения инвестиций приходится анализировать многообразные внешние и внутренние факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность проектов. Необходимость проведения подобного анализа обусловлена прежде всего открытостью экономического пространства России, возможностью использования для достижения поставленных целей множества различных методов и ресурсов.

Как правило, при анализе проблемы инвестиционной привлекательности проектов их разработчики акцентируют внимание на оценках степени благоприятности инвестиционной ситуации, инвестиционном климате, а также на наличии у проекта определенных преимуществ в сравнении с другими конкурирующими. Анализ показывает, что на инвестиционную привлекательность проекта совокупно влияют следующие группы факторов. Технико-экономическая обоснованность проекта со следущими данными: Система законодательных норм, регламентирующих деятельность отечественных и зарубежных инвесторов в области привлечения инвестиций.

Эта группа факторов отражает законодательные гарантии равной зашиты прав, интересов и имущества субъектов инвестиционной деятельности независимо от формы собственности.

Оценка инвестиционной привлекательности инновационных проектов

Критерии и методы оценки инвестиционных проектов Критерии, используемые в анализе инвестиционной деятельности, можно разделить на две группы в зависимости от того, учитывается или нет временной параметр на статические без учета и динамические с учетом: Основанные на учетных оценках"статистические" методы: Это метод оценки эффективности инвестиций исходя из сроков окупаемости основан на расчете периода времени, за который доходы по инвестиционному проекту покрывают единовременные затраты на его реализацию.

Данный метод позволяет определить срок окупаемости ИП, который сравнивается с экономически целесообразным сроком, заданным инвестором и сроками окупаемости по другим ИП. К недостаткам метода относятся, во-первых субъективный подход инвестора к величине срока окупаемости проекта; во-вторых, меньший срок окупаемости может оказаться не у самого эффективного ИП.

ды оценки инвестиционной привлекательности проектов, определена единая методика расчета эффективности инвестиционных проектов, без вни-.

Одной из характерных проблем функционирования российской экономики является то, что хозяйствующие субъекты действуют в условиях повышенного уровня риска и неопределенности. Принятие инвестором решения зависит не только от информации о состоянии инвестиционного климата, включающего факторы инвестиционной привлекательности и риска, но и от отношения инвестора к риску. Не являются исключением и инвестиционные проекты в области автомобилестроения, где сильно выражена конкуренция со стороны зарубежных автопроизводителей.

В связи с этим, проблема учета многочисленных факторов инвестиционной привлекательности и риска инвестиционных проектов весьма актуальна как с теоретической, так и с практической точки зрения. В последнее время этой проблеме в российской экономической науке уделяется серьезное внимание. Однако, до сих пор отсутствуют методики количественной оценки инвестиционных проектов, учитывающие не только измеримые - финансовые и экономические показатели, но трудно и принципиально неизмеримые факторы, относящиеся к группам политических, потребительских, инфраструктурных, экологических, макроэкономических, кадровых, социальных и им подобным факторов.

Одной из причин является сложность проблемы, связанная с необходимостью комплексной оценки инвестиционных проектов на различных уровнях - корпоративном, отраслевом, региональном, межрегиональном, государственном. Другой причиной такой ситуации является недостаточное внимание к современной методологии качественно-количественного моделирования, в частности, основанной на экспертных методах принятия управленческих решений в сочетании с информационно-аналитическими технологиями.

Весомый вклад в разработку теории и методологии исследования инвестиционных процессов внесли уче- ные Ю. Вопросам разработки методологии выбора приоритетов инвестиционной политики уделяли внимание в своих работах А.

Оценка привлекательности инвестиционного проекта

Выделяют ряд аспектов инвестиционной привлекательности организации: Все рассмотренные аспекты инвестиционной привлекательности организации взаимосвязаны, поэтому в процессе стратегического управления инвестициями предприятия отдельные аспекты должны быть оптимизированы между собой для эффективной реализации его главной цели — обеспечения финансового равновесия предприятия, находящегося в кризисе в процессе осуществления инвестиционной деятельности. Такое равновесие характеризуется высоким уровнем финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия на всех этапах его развития.

Оно является одним из важнейших условий осуществления предприятием эффективной инвестиционной деятельности.

В административно-командной системе методы оценки эффективности При оценке инвестиционной привлекательности проектов.

Особенно если речь идет о большом и сложном инвестиционном проекте. Воздействие такого проекта может быть разнообразным: Оценивают инвестиционные проекты и с позиций укрепления независимости страны и ее обороноспособности. Для инвесторов конечное значение имеет оценка экономической эффективности инвестиций, именно при ее определении инвестор получает ответы на основные его вопросы о целесообразности инвестирования в данный конкретный проект.

Решение инвестора выглядит просто: Это решение он принимает на основании целого ряда показателей эффективности инвестиционного проекта. Читайте так же о том, что такое оценка эффективности инвестиционных проектов. Показатели эффективности инвестиционного проекта Показатели эффективности инвестиционного проекта условно подразделяются на статические и динамические показатели. Статические показатели отражают срез эффективности проекта в конкретный момент или в целом без учета фактора времени.

Динамические показатели отражают изменение эффективности проекта во времени и с учетом приведения показателей на этой основе к какой-то конкретной дате проекта. Соответственно и методы оценки экономической эффективности инвестиций подразделяются на методы статические и динамические.

Ваш -адрес н.

Отдача собственного капитала - выручка от реализации на 1 руб. Оборачиваемость наиболее ликвидных активов определяется отношением выручки от реализации продукции к средней за период сумме наиболее ликвидных активов, то есть денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. В четвертую группу включены показатели оценки ликвидности и рыночной устойчивости предприятия. При характеристике рыночной устойчивости предприятий полезно использовать относительные показатели: В основе расчета итогового показателя рейтинговой оценки лежит сравнение предприятий по каждому показателю финансового состояния, рентабельности и деловой активности с условным эталонным предприятием, имеющим наилучшие результаты по всем сравниваемым показателям.

Таким образом, базой отсчета для получения рейтинговой оценки состояния дел ПИК являются не субъективные предположения экспертов, а сложившиеся на реальном рынке наиболее высокие результаты из всей совокупности сравниваемых предприятий.

Какие существуют критерии оценки инвестиций Как правило, оценка инвестиционной привлекательности проекта интересна.

Заказать оценку Любой успешный бизнес на определенной стадии своего развития сталкивается с необходимостью вложить средства компании с целью их приумножения. Несмотря на то, что закон не обязывает собственников бизнеса проводить анализ рисков, связанных с инвестированием в новый проект, данная мера является необходимой для того, чтобы спрогнозировать возможную доходность, оценить риски и принять решение о размере участия в проекте.

Для того, чтобы понять, насколько инвестиционный проект отвечает интересам компании, необходимо изучить его на предмет соответствия целям и интересам потенциального инвестора. Когда необходима оценка инвестиционных проектов Чаще всего к нам обращаются за оценкой привлекательности инвестиционного проекта в следующих случаях: Компания ищет инвестора и нуждается в подтверждении финансовой привлекательности своего проекта Потенциальный инвестор хочет оценить инвестиционный проект с целью принятия решения о своем участие и доли финансирования Участники проекта выбирают оптимальный способ страхования потенциальных рисков, которые могут появиться в процессе участия в инвестиционного проекте Обоснование выделения средств из государственного бюджета.

В случае, когда инвестором выступает государство, отчет об оценке создается на основании Методики расчета показателей и применения критериев эффективности региональных инвестиционных проектов Критерии оценки инвестиционных проектов В силу того, что каждое предприятие уникально, не существует единых стандартов и подходов к оценке финансовой привлекательности инвестиционных проектов. Для одного инвестора проект может оказаться крайне выгодным, в то время как для другого приведет к чрезмерным временным и финансовым вложениям.

Несмотря на это, есть определенный набор критериев оценки, которые могут быть применимы к анализу большинства инвестиционных проектов. К таким критериям относятся: Период окупаемости проекта, под которым понимается прогнозируемый срок окупаемости вложенных на первоначальном этапе средств в развитие проекта; Простая норма прибыли. Данный показатель демонстрирует часть расходов, которая вернется в виде прибыли в течении определенного периода планирования; Чистый дисконтированный доход .

Отражает размер финансовых средств, которые инвестор рассчитывает получить после окупаемости первоначальных инвестиций и периодических затрат, поступающих прибылью от проекта. Внутренняя норма доходности - ставка процента, при которой инвестор сможет возместить свою первоначальную инвестицию и выйти в ноль Индекс доходности - соотношение общей величины дисконтированных доходов по проекту к величине первоначальной инвестиции Дисконтированный срок окупаемости — срок возврата финансовый средств с учетом стоимости денег на период оценки.

Методы оценки инвестиционных проектов Методы, применяемые для оценки инвестиционных проектов, можно выделить по ряду критериев.

1 Оценка инвестиционных решений Дисконтирование